华福证券有限背负公司邓伟，游宝来近期对卧龙电驱进行征询并发布了征询推崇《开垦更新开启功绩诞生，低空电启动龙头市集提高》，本推崇对卧龙电驱给出买入评级，以为其打算价位为22.32元，现时股价为16.18元文爱 聊天，预期高潮幅度为37.95%。

　　卧龙电驱(600580)　　投资要点：　　事件：公司前三季度完了营收121.9亿元（同比+1.06%），归母净利润6.4亿元（同比-30.92%），扣非归母净利润5.7亿元（同比-21.47%）。单季度来看，公司Q3完了营收42.2亿元（同比-0.85%），归母净利润2.5亿元（同比-23.03%），扣非归母净利润2.2亿元（同比+2.80%）。　　红相摘帽改善减值预期，功绩企稳复原。公司前三季度完了销售毛利率25.46%，同比下滑0.47pct，净利率5.56%，同比下滑2.43pct。主要系巨额物料价钱高潮导致毛利率下滑及政府赞助等非宽敞性损益名堂同比减少所致。其中Q3完了毛利率25%，净利率6.37%。公司自2024年三季度起对红相股份已无法施加剧要影响，因此将对红相股份所握股权由长期股权投资变更为金融金钱核算，对前三季度净利润影响为1406万元。前三季度销售/处理/财务/研发用度率分歧为5.31%/7.88%/1.42%/4.16%，同比+0.50/-0.21/+0.04/+0.75pct，时辰用度率所有这个词18.77%，同比增长1.08pct。　　各业务板块握续鼓舞发展。①工业电机及启动：公司除油气、石化、　　矿山、冶金等传统行业外，全面进犯风景储氢等可再生能源畛域。2024年10月官方PMI为50.1%，其中PMI新订单为50.0%，均是自4月后再次转头延迟区间，后续开垦更新握续性将受益相配国债、降息降准的刺激和流动性改善。②日用电机及启动：消耗品以旧换新奋勉白电出海。2024年1-9月空调/家用洗衣机/家用雪柜产量累计同比增长8.0%/6.7%/7.5%，空调/洗衣机/雪柜出口量累计同比增长25.5%/16.3%/21.8%。我国多地已出台家电以旧换新补贴，带动节能家电零卖快速增长，后续跟着资金全面握续落地，展望公司日用电机业务全年完了较好增长。　　低空经济铸就增长之基。低空经济手脚策略要点支撑的新质出产力标的，同期合适改日立体交通产业趋势，临连年底，加强物理、信息、数字化处理、空管系统等基础设施成就的急迫性越来越强，后续积极的财政策略将提速基建先行，制造要领将同步受益，公司是eVTOL高价值量驱控要领的龙头，与中国民航科学技艺征询院共建“联褂讪验室”，联袂中国商飞北研中心共建航空电能源系统做事部。推敲到定点前置适航证取得，短期有望看到主机厂客户劝诱的骨子鼓舞，增厚公司功绩预期。　　盈利预测与投资提倡：推敲到国表里举座经济弱复苏，公司手脚低空经济相关电启动市集龙头，具备市集和技艺提高上风，展望2024-2026年归　　母净利润为8.9/11.7/13.7亿元（前值9.1/11.9/14.1亿元），给以2025年25倍PE，打算价22.32元，守护“买入”评级。　　风险指示　　大家政事和经济局势不笃定的风险，工业企业利润不足预期的风险，eVTOL等低空行业发展不笃定的风险，居品和客户拓展不足预期的风险。

本站数据中心证实近三年发布的研报数据计较文爱 聊天，中金公司曾韬征询员团队对该股征询较为真切，近三年预测准确度均值为54%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9.72亿，证实现价换算的预测PE为21.86。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增握评级2家；当年90天内机构打算均价为16.2。

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